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                中新經緯>>股市>>正文

                2019年A股或迎“復興牛” 把握這兩大機會事關你的收益

                2019-01-08 00:01:29 中新經緯
                標簽:禍福 美高梅娛樂場網址 興隆堡鎮

                  中新經緯客戶端12月23日電(萬可義)2018年接近收官,各大機構相繼發布2019年投資策略及投資機會展望。新的一年,A股市場走勢如何?投資機會又在哪里?

                  資料圖 中新經緯 攝

                  樂觀派:A股將迎未來“復興牛”起點

                  對于2019年A股走勢,中信證券持樂觀態度,認為A股在2019年將迎來未來3-5年復興牛的起點;在盈利、政策和流動性影響下,預計大盤在一季度盤整,二季度開始逐漸進入盈利和估值修復共振的上行階段,下半年迎來轉機;政策預期逐步明朗,市場流動性前低后高。

                  “我們認為2019年A股市場流動性將呈現出逐季改善的節奏。質押造成的流動性風險也會從明年起逐季緩解;保險資金將成為貫穿全年的增量資金;下半年起,外資增配A股的節奏會加快。”中信證券在研報中表示。

                  從市場資金的角度來看,康莊資本董事長常士杉認為,從流入資金來看,海外資金2019年可能會帶來8000億元增量,其中MSCI可能帶來4600億元,滬倫通可能也會帶來2500億元以上。而養老金、險資、公私募基金、上市公司回購合計增量約在6100億元至8600億元,此外個人投資者也會帶來一定的增量資金。除去資金流出,2019年A股市場凈流入資金或在7000億元以上。他認為只要個股足夠便宜和有投資價值,就有望受到追捧,大批優質公司長期仍將走出長牛行情。

                  中信建投證券策略首席分析師張玉龍表示,2019年股票市場低位波動,具備中長期戰略配置價值。預期股票市場在三四季度將逐步走高。成長板塊引領的結構性投資機會是資本市場的主線。

                  招商證券也持相似觀點,招商證券首席策略分析師張夏認為,A股明年上半年面臨經濟下行和流動性寬松的“下行式寬松” 的局面,若年中社融增速大幅回升,經濟有望企穩。政策“風” 漸暖,2019年資本市場將迎來新時代,資金持續流出的局面將會逐漸扭轉。在這樣的環境下,上半年A股中小市值風格有望占優;若下半年社融增速回升,則A股整體都會有更好表現。預判全年走勢呈現“ N” 字型震蕩上行。

                  西南證券則直接指出,2019年創業板指有望呈現震蕩向上格局,上證指數則相對創業板指較弱,呈現箱體震蕩格局。2019年上證指數有望達到3200點,創業板指有望回歸1700點。

                  審慎派:2019年是市場快速回落之后的磨底年

                  與市場普遍預期的2019年經濟與A股上半年探底,下半年開啟牛市不同,申萬宏源判斷2019年為磨底年,傾向于對這次經濟底部運行的長期性要有充分的預期,做充分的準備。

                  資料圖 中新經緯 攝

                  其研報稱,相比2018年是一個“快跌尋底年”, 2019年則可能是一個“磨底年”,基本面趨勢依然向下,但下行幅度可控。2019年市場回落的幅度小于2018年,結構性機會多于2018年,這樣的格局神似2011年之后的2012年。

                  中金公司也表示謹慎樂觀,認為在增長繼續下行、政策逐步托底等基本面與政策交互演變影響下,當前到2019年底的股市或會經歷風險繼續釋放與機會顯現的階段,時機把握較為關鍵。

                  中金公司具體解釋稱,增長將經歷繼續下行到企穩的過程,改革挖潛、提效緊迫性提高;外需放緩、房地產市場降溫等帶來壓力,增長可能繼續放緩;政策約束增多、到目前為止實際轉變較為溫和,力度有待加強。

                  中泰證券首席經濟學家李迅雷認為,2019年全球經濟增速大概率下行,A股市場在2019年這輪全球經濟增速再度回落的過程中,很難不跌,但大幅下跌的可能性似乎也不大。但估值結構調整的壓力依然存在,因為投資者結構在發生變化,長期資金的比重會上升、機構投資者和海外投資的比重會上升。

                  關于市場底,海通證券策略首席分析師荀玉根認為,時間規律上,政策底領先市場底領先業績底。雖然政策底已經出現,但目前業績向下趨勢沒變,且回顧歷史上政策轉向,市場底出現的信號是政策落到實處,并開始對基本面發揮效用,但此次政策效果仍需等待信用寬松信號及減稅措施落地。

                  國海證券預測,2019年A股市場將在底部區域運行較長時間,全年上證綜指運行區間可能在 2300點-2900點。

                  高端制造、5G等新經濟方向明年受關注

                  對于2019年A股市場存在的機會,各家機構也都給出了自己的判斷。

                  在配置建議上,中信證券建議聚焦結構轉型,擁抱高端制造和服務業。

                  高端制造方面,其看好以汽車零部件、工程機械和光伏為代表的具備全球競爭力的高端裝備制造,以半導體、工業機器人為代表的自主可控設備/核心零部件,以5G為代表的新基礎設施以及以新能源車(產業鏈)、智能家居為代表的新興消費品制造。

                  詳細來看,消費性服務看點是改革推動市場化供給側調整,看好醫療服務、保險服務和教育;另外可以關注連鎖餐飲、旅游休閑、物業管理。生產性服務業(企業服務)看點是對外開放以競爭促進發展,看好企業云服務、軟件/存儲服務、商業信息服務等。

                  投資機會方面,廣發證券認為2019年A股風格轉向較為均衡,小市值真成長彈性更大。行業配置圍繞盈利逆周期+政策逆周期兩條主線。2019年,相對業績、流動性與監管周期都轉向有利于成長風格,但需等待年報商譽減值集中釋放,小市值真成長孕育大牛股。北向資金仍將流入,價值風格需等待盈利下滑壓力減輕。

                  廣發證券建議行業配置:(1)盈利逆周期—原材料成本下行(火電、生活用紙)、利率下行(水電)、景氣趨勢逆周期(畜禽養殖、游戲、云計算、軍工);(2)政策逆周期—減稅降費(建筑、軍工)、傳統與新興基建提速(電氣設備、基建、5G)、民企紓困潛在加杠桿高端制造業(軍工、計算機)。主題投資捕捉體系性與產業性主題增量線索。傳統基建(新疆)與區域戰略(長三角一體化/上海自貿區),技術周期拐點(5G、云計算)。

                  中金公司給出如下三方面投資建議。

                  一是逢低吸納符合中國消費升級與產業升級趨勢的優質龍頭,當前建議在包括醫藥、家電、輕工、餐飲旅游等領域精選個股,同時也關注食品飲料、汽車及零部件、TMT等泛消費類板塊更好的買入時點。

                  二是關注下跌時間長、幅度大、估值低、預期已經較為悲觀的部分板塊邊際改善機會,包括券商、保險、軍工、部分新能源等。

                  中金公司同時表示,相對看淡近年受供給側改革支持、未來需求放緩更明顯、估值風險釋放尚不充分的板塊。

                  中泰證券首席經濟學家李迅雷判斷,2019年A股市場仍要堅持配置高收益的資產,而且是盈利模式非常靠譜的資產。

                  他認為,從未來看,我國在市場經濟的路上會越來越規范,法制也會越來越健全,靠補貼、偷漏稅或監管和制度套利等盈利模式均存在很大風險,與此相關的上市公司的估值水平會大幅下調。(中新經緯APP)

                  (文中觀點僅供參考,不構成投資建議,投資有風險,入市需謹慎。)

                  中新經緯版權所有,未經書面授權,任何單位及個人不得轉載、摘編或以其它方式使用。

                (編輯:劉虹利)
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